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吓!中国赴美上市的B2C第一股近乎倒闭

时间:2016-03-08 14:06来源:未知 作者:admin 点击:
2007-2009年,麦考林净营收从6140万美金添加至1.78亿美金,年复合添加率抵达70.2%。但2007-2009年电商业务麦网对麦考林的营收奉献分别为92.2%、86.%和72.8%,持续下降;直到上市时,麦考林的互联网业务收入只占整体收入的50%,有大量的收入来源于线下店

2007-2009年,麦考林净营收从6140万美金添加至1.78亿美金,年复合添加率抵达70.2%。但2007-2009年电商业务麦网对麦考林的营收奉献分别为92.2%、86.%和72.8%,持续下降;直到上市时,麦考林的互联网业务收入只占整体收入的50%,有大量的收入来源于线下店武胜县沿口阳光电脑服务中心肆和邮购。2010年10月26日晚,麦考林登入纳斯达克,代表中国B2C电商第一个翻开上市大门,当天开盘价为17.5美元,比11美元发行价涨了59.09%;以开盘价核算,其时麦考林市值达10亿美元。

 

美国上市的中概股退市浪潮还在持续,分众传媒、博纳影业、360奇虎和前段时间闹得凶猛的“陈七块”,除此之外还有一个现已被人忘掉的麦考林。麦考林在2010年成为B2C上市第一股,但随后被本钱做空。美国上市的中概股退市浪潮还在持续,分众传媒、巨人网络、博纳影业、360奇虎和前段时间闹得凶猛的“陈七块”,还有一个现已被人忘掉的麦考林。

 

2015年7月21日,麦考林宣布退市;谈到麦考林,好像除了“电商第一股”的头衔再想不起其他,以至于再听到有关“麦考林”的有关消息时,不由感概“它居然还活着”。B2C上市第一股,为何是它1996年,美国华平基金模仿德国邮购巨擘OTTO集团的方式,树立上海麦考林国际邮购公司。华平基金抱着对中国邮购商场兴致冲冲的态度而来,但无法邮购业在中国水土不服;1999年,麦考林的收入仅为6000万元,这让投资者感到失望。

 

1999年恰是中国互联网狂欢年代,中国股市呈现了著名的519网络股行情,马云、陈天桥、朱骏、李国庆、季琦这些人也在1999年初步了自己的互联网愿望追逐。在这种大背景下,为了扭转败局,华对等又向麦考林写入1300万美元,树立电子商务网站“麦网”。但随后,麦网成为众多互联网泡沫中的一个。直到2004年,麦考林再次成功推出“麦网”,将其定位为网上的“女人百货店”,和邮购业务相配合。2006年,麦考林第一家零售店肆开业。在1996—2006年的10年时间里,麦考林确立了“目录邮购 +网络+店肆”的多渠道方式,按现在的话说,那是思想方式极为超前的“O2O”探索。

 

2007年是中国互联网自2003年年底鼓起的上市潮的又一个大年,来自全球的热钱潮水般地涌入中国,阿里巴巴的B2B业务在香港本钱商场近似张狂的表现愈加突显了这一主题。2007年所引领的趋势性认知在2008年得以接连。2008年,红杉中国以逾8000万美元巨资入股麦考林,并取代华平基金成为麦考林控股股东,红杉本钱其时占股高达75.9%。跟绝大多数VC一样,红杉中国做的更多的是创业型风险投资,很少收购公司,这次“出格”的做法必有所图。相比而言,控股收购一般要求在短期内获得投资报答,为此投资方通常倾向于通过本钱运作将公司面向上市从而赚取高额报答。红杉中国对此也毫不讳言,其在收购时坦言,方针是让麦考林敏捷成为中国多渠道零售商巨擘,并进一步推进其上市。红杉驱动着麦考林上市。

 

在红杉中国入主麦考林之前,麦考林线下业务并不是很兴旺。2008年后,麦考林初步张狂开店,直到2010年抵达顶峰。敏捷的开设线下店能够很快拉高销量,为上市制造一个“兴盛”的成绩。这一点从麦考林IPO申请书中得到佐证,在 2007年12月31日,麦考林的实体店数量仅为27个,而到2010年6月30日,实体店数量就现已抵达478个。麦考林的上市也敞开了一轮中概股赴美上市的热潮,紧随麦考林,当当、优酷于当年12月成功上市;接下来半年内又有奇虎360、人人等多家公司接连成功IPO。(2010年赴美上市的中国公司)麦考林、当当网的上市将电商的融资面向顶峰,其时一切的电商都可谓精神焕发。

 

数据闪现,当年电商融资逾越24起,总额抵达6亿美元;2011年电商融资95起,总额46.91亿美元。本钱的“诡计”初步了不少公司都喜欢在引进风投后包装的非常有故事,然后去海外上市,这其中不乏一些公司是有水分的。麦考林上市后,短暂的高兴转瞬即逝。投资者很快意识到,这家新上市的电子商务概念股市盈率太高,最高时逾越150倍(上市当日,麦考林股票市盈率约157倍)。即便有新式商场溢价因素,对比亚马逊其时70倍的市盈率,157倍的市盈率仍有高估之嫌。投资者看到了麦考林财政数字的漏洞,初步质疑其包装上市。有股东注意到,虽然麦考林2010年三季度净利润同比添加246.4%,但这些添加简直都来自于利息折旧费用。

 

假如没有该部分做抵偿,麦考林第三季度也许每股亏损3.5—4美元。财报同时也闪现,麦考林三季度的毛利率同比添加39.7%,低于麦考林招股书上发布的2010年前两季度42%和46%。此外,麦考林线下业务发展遭遇瓶颈也使得不少投资者以为未达预期。麦考林实体店的营收占比不断下降,2010年上半年占比由2009年的27.2%下降到22%,2010年第三季度进一步下降到20.6%。麦考林的股价初步下跌。2010年11月30日,刚上市一个多月的麦考林开盘暴降,一度跌幅达47%,最后股价报收于6.65美元,市值仅为3.8亿美元,比最高时分的10.


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